金価格は1オンスあたり2,300ドルまで上昇する可能性

ベトナム時間14時27分時点で、金価格は5.26ドル（0.24%）上昇し、1オンス当たり2,209.04ドルとなった。シティの北米商品調査責任者アーカシュ・ドーシ氏は、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）が今年3回の利下げを示唆していることを歓迎しているため、金価格は2024年後半に1オンス当たり2,300ドルまで上昇する可能性があると述べた。

ニューヨークやアジア全域の株式市場は上昇したが、１月と２月にインフレが加速したことを示す最新データにもかかわらず、ＦＲＢが今年の金融緩和を発表したことでドルは下落した。

金トレーダーもこの情報に反応し、金価格は史上最高値に達し、貴金属の上昇の勢いが強まった。 2月中旬以降、金価格は12%上昇しました。地政学的緊張が高まる中で米ドルが下落し、金が安全資産として人気を集めていることが価格上昇につながった。

さらに、ワールド・ゴールド・カウンシルの上級役員であるファン・シャオカイ氏は、過去2年間に史上最高の金購入を記録した中央銀行が今年も引き続き大量の金を購入するだろうと予測した。中央銀行による金購入は、高金利と米ドル高にもかかわらず、金価格を支えるのに役立っています。

2日間の政策会合後、FRBは金利を据え置くことを決定したが、2024年末までに0.75パーセントポイントの低下を予想し、0.25パーセントポイントの引き下げを3回実施すると述べた。 ＦＲＢはまた、米国の経済活動は堅調なペースで拡大しており、雇用は引き続き好調で失業率も低いと評価した。

中央銀行が融資コストを引き下げたことで、金は安全資産として投資家にとって魅力的なものとなっている。ペッパーストーン・グループの専門家、クリス・ウェストン氏は、FRBが現在のインフレと労働市場の状況を受け入れたことは金投資家にとっての青信号だと述べた。

自らを「中期的な金投資家」と称するシティグループのアナリストらは最近のメモで、今年後半に金価格が１オンス当たり過去最高の２３００ドルに達する可能性は２５％あると述べた。彼らの金のベースライン見通しは1オンス当たり2,150ドルのままだが、今後12～16か月で1オンス当たり3,000ドルまで上昇する可能性がある。

金は、経済的ストレスの際には「安全な避難先」とみなされることが多い。この利回りのない資産は、利下げや経済刺激策などの積極的な金融政策によって利回りが抑えられている場合にも確実な投資先とみなされている。

地政学的緊張が高まる中、中央銀行は依然として金保有量を増やしている。中央銀行、特に中国とインドの中央銀行による金の購入は、最近の金上場投資信託（ETF）からの流出を相殺するのに役立っています。その理由の一部は、ウクライナ紛争やパンデミックなどの地政学的緊張だ。

中央銀行は2022年から2023年にかけて平均1,060トンの金を購入したが、これは2016年から2019年にかけての509トンの購入量と比べて増加している。この増加は、中国が外貨準備高における米ドルの割合を減らしたことによる。さらに、ポーランドなどの他の国も金準備を増やしました。

ゴールドマン・サックスのレポートは、新興国が準備金を多様化し、地政学的緊張が高まっているため、中央銀行の金購入は引き続き堅調になると予測している。

しかし、この貴金属に対する投資需要はまだ回復していない。最近ETFの購入が少ないのは、金の保有量が多いためです。ウクライナ紛争と米国の銀行危機により近年金への投資が急増しており、長期米国債利回りの上昇にもかかわらず、金保有量は高止まりしている。

歴史的に、金ETFの保有高は、リスクオフイベントや金融政策の緩和サイクル中に変化してきました。ゴールドマン・サックスのアナリストは、FRBが金利を引き下げ始めるとETFの保有が増加すると予測している。

中国では、安全資産としての投資需要が高まる中、金は2023年に最も好調なパフォーマンスを示す資産の一つとなる。ゴールドマン・サックスのアナリストらは、不動産市場の減速と中国株式市場に対する投資家の懸念により、来年は中国における金の小売需要が増加するだろうと述べた。