アジアの株式市場と原油市場は上昇傾向

商品市場では、原油価格が先週からの上昇傾向を維持した一方、米ドルが2週間ぶりの高値付近で安定するなか、金価格は下落圧力にさらされた。

株式市場は上昇

中国が予想を上回る工業生産高を報告し、投資家が今週の中央銀行の会合に注目したことから、アジアの株式市場は火曜日に上昇した。

取引終了時点で、日本の日経平均株価は2.7％上昇し、39,740.44ポイントとなった。香港ハンセン指数（中国）は0.1％上昇し16,737.12ポイントとなった。上海（中国）の上海総合指数は1％上昇し、3,084.93ポイントとなった。

韓国とフィリピンの市場も上昇した。

中国が発表したデータによると、2024年1～2月の工業生産は前年同期比7％増加し、2023年12月の6.8％増加やブルームバーグの調査による5.2％増加の予測を上回った。一方、小売売上高は5.5％増加した。しかし、不動産部門は依然として懸念材料であり、同部門への投資は9%減少しており、引き続き支援政策が必要であることが示唆されている。

米国、日本、英国、スイス、ノルウェー、オーストラリア、インドネシア、トルコ、ブラジル、メキシコの中央銀行は今週会合を開き、多くの国で政策金利を据え置くと予想されているが、多くの国では決定がまだ未定となっている。

日本銀行は3月19日の会合で、8年間続いたマイナス金利を終了し、イールドカーブコントロール政策を停止または調整すると予想されている。

しかし、日銀は2024年4月の会合で新たな経済見通しを発表する予定であるため、その会合まで待つ可能性はまだ残っている。

米連邦準備制度理事会（FRB）は3月19日と20日の2日間の会合の終わりに、金利を5.25～5.5％に維持すると予想されているが、最近の消費者物価上昇率と生産者物価上昇率の上昇により、高金利を維持することを示唆する可能性がある。

2024年6月のFRBによる利下げ確率は1週間前の75％から56％に低下し、市場は今年72ベーシスポイントの利下げを織り込んでいるが、1か月前の予想は140ベーシスポイント以上だった。

原油価格は上昇を続ける

ロシアのエネルギー施設へのさらなる攻撃に対する懸念が高まり、原油価格は先週に引き続き上昇した。

2024年5月渡しのブレント原油は午後3時20分（ベトナム時間）時点で47セント（0.5％）上昇し、1バレル85.81ドルとなった。米ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物2024年4月限は49セント（0.6％）上昇して1バレル81.53ドル、2024年5月限は50セント（0.6％）上昇して1バレル81.08ドルとなった。

週末、軍事行動の1つにより、カスノダールのスラビャンスク石油精製所で火災が発生した。同精製所は年間約850万トンの原油を処理しており、これは1日当たり17万バレルに相当する。

ロイター通信（英国）の分析によると、軍事行動により2024年第1四半期にロシアの石油精製能力は約7％減少する。製油所は原油を加工し、中国やインドなどの多くの市場に輸出しています。

今週、投資家はFRBがいつ金利を引き下げるかに関するさらなるシグナルを求めて、FRBの会合に注目し続けている。

金利の低下は世界最大の石油消費国である米国の需要を刺激し、石油価格を支えることになるだろう。

米ドル高で金価格が下落

金価格は3月18日の午後の取引で下落した。米ドルが安定し、投資家が今週の中央銀行による一連の政策決定を待ち望んだためだ。

現物金は0.4%下落し、1オンス当たり2,147.89ドルとなった。米国の金先物は0.5％下落し、1オンス当たり2,151.3ドルとなった。

投資サイトCapital.comの金融市場アナリスト、カイル・ロッダ氏によると、FRBは今年、金利を1回か2回しか引き下げないとの見方が多いという。同氏によると、FRBが金融緩和政策を支持する傾向にある場合、米ドルは下落し、債券利回りは低下し、これにより金価格は上昇し、おそらく1オンスあたり2,200ドルに達するだろう。

トレーダーは現在、FRBが来年6月に金利を引き下げる可能性を56％と見ている。

金利が高ければ、金のような利回りのない資産の魅力は減ります。

米ドルは主要通貨バスケットに対して2週間ぶりの高値付近で推移し、他の通貨を使用する買い手にとって金の価格が上昇した。