シティバンク会長 - 米ドルを世界を支配する存在にした男

リストン氏は、自由市場が個人の自由の基盤となる世界という経済学者フリードリヒ・ハイエクのビジョンに深く影響を受けたグローバリストである。国際金融・情報ネットワークの発展を詳しく見ると、リストンはいたるところに存在している。

リストンの金融革新は現代のユーロドル市場の創設に貢献しました。ユーロドルは、米国外の銀行の定期預金口座に保管される米ドルです。 1970年代初頭、シティバンクの管理下で民間の国際決済システムを構築しようとした彼の努力は、シティバンクに「飲み込まれる」ことを避けるために、他の銀行が独自のシステムを構築するきっかけとなった。

アイデアを行動に移す意欲で、リストン氏は世界を変えました。彼が 1979 年に説明したように、欧州市場の現在の銀行ネットワークと自動支払いシステムは単純で技術的に見えますが、政治的に多大な影響を及ぼします。彼は、もしお金が国から国へ素早く移動できるようになれば、国はもはやお金をコントロールできなくなると主張した。代わりに、お金は政治支配者の専制を市場規律に置き換えて国家を統治することができる。

エンジン変更

リストン氏がキャリアを始めた1960年代には、国際銀行業務は事実上存在していませんでした。銀行は国境内でのみ営業しており、大恐慌の金融危機以降に生じた複雑で矛盾した規制によって管理されています。これらの規制は、ほとんどの銀行が国際競争にほとんど参加できず、新しいやり方に投資する動機がほとんどないことを意味します。真に国際的な銀行になることはほぼ不可能です。

当時は国境を越えて送金するのに非常に長い時間がかかりました。ある時期、アルゼンチンのインフレは非常に高かったため、シティバンクの現地支店はインフレを避けるために利益をスコッチウイスキーの樽に換え、それをニューヨークに輸送しなければならなかった。

リストン氏は、古くて煩雑な銀行システムの再構築に貢献し、さまざまな国の市場を真にグローバルな経済に結び付けました。彼の戦略は2つの深い洞察に基づいて構築されました。まず、世界市場は、各国の規制当局が構築した複雑な規則体系を破壊し、最終的にはそれらを置き換える可能性がある。第二に、銀行業は情報ビジネスです。

当時、米国外の企業は石油などの売買に必要な米ドルを切実に求めており、一方米国内の企業はより高い利益を求めていた。米国の規制当局は一般消費者の金利に上限を設け、法人預金への利息の支払いを全面的に停止しており、多くの米国銀行が稼げる利益を制限している。銀行家たちは、米ドルに対する海外の需要と米国の供給を結び付ける手段を見つけ始めた。

リストン氏とその同僚たちは、これを大規模に実現するための組織的インフラを構築した。彼らは預金証書のような金融商品を創設し、それによって米国企業が所有する米ドルを、米ドルを必要とする顧客の国際銀行に円滑に送金する合法的な手段を提供した。シティバンクの競合他社であるJPモルガンやウォーバーグなどは、これらのツールを採用し、独自のアイデアを生み出している。ユーロドルは、小規模で無関係な市場から、米国外で米ドルを売買および貸し出す大規模な市場へと成長しました。

政治経済学者のエリック・ヘライナー氏が述べているように、ユーロドル市場は、大量の米ドルが米国国境外で流通する法的グレーゾーンとなっている。この市場が発展するにつれて、米ドルは国際貿易の共通基盤とみなされるようになりました。日本の企業がイタリアの企業に商品を販売する場合、イタリアリラを日本円に両替するのは困難です。日本とイタリアの経済関係は、両通貨を直接交換できる流動的な市場を支えるほど大きくありません。ユーロドル市場は、リラを米ドルに、そして米ドルを円に簡単に両替できる迂回手段を提供します。また、ユーロドルの供給が増えると、企業は米ドルで簡単に売買でき、それを現地通貨に両替できるため、業務がますます効率化されます。

その結果、米ドルは自然に世界通貨となりました。アメリカ国内よりもアメリカ国外で流通している米ドルの方が多い。驚くべきことに、連邦準備制度理事会やその他の機関の米国当局者は、現在起こっていることに対してほとんど懸念を示していない。これにより、例えば、国際貿易のために米ドルを必要としていたが、米ドルを米国の銀行に直接預けると米国政府に没収される恐れがあったソ連にとって、この市場は魅力的なものとなった。ソ連は、ロンドンとイタリアで売買されるユーロドルを利用することで、このリスクを回避できると考えました。

これらすべての市場はスマートな金融インフラに依存しています。銀行は100ドル札の束を扱いません。ユーロドルは、実際の銀行間で取引される架空のドルです。他の通貨を購入する以外の目的では使用できません。しかし、各ユーロドルは実際のドルによって裏付けられ、米国の法律に基づいて運営され、米国の規制当局に責任を負う米国の銀行に保管されなければならない。リストン氏は次のように説明しています。「紙幣以外の世界中のドルはすべて、米国の銀行に預けられています。なぜなら、ドルを使えるのはそこだけだからです。」

つまり、ユーロドルを使用した取引は、米国の銀行の内部プロセス（ある顧客の口座から別の顧客の口座への資金の送金）または米国の銀行が運営する決済機関を通じて決済される必要があります。外国銀行は、ドルを取引し国際金融に参加したい場合、米国の金融機関との決済口座を維持する必要があります。

外国銀行が米ドルへのアクセスに頼れば頼るほど、米国の規制当局に対して脆弱になる。

次第に、シティバンクやJPモルガンなどの米国の銀行や決済機関が運営する米ドル決済システムは、世界金融システムの中核となり、米ドルを世界中に流通させるようになりました。ユーロドル市場は世界の金融システムを米国の管轄に対してより脆弱にし、脆弱にしている。

国営金融システム

リストン氏は、政府ではなく企業が支配する世界を築くことを望んでいた。しかし、現実は異なります。

ヘライナー氏は、政府がユーロドル市場の発展を許さなければ、ユーロドル市場は衰退するだろうと考えている。

2001 年 9 月 11 日の攻撃から数週間以内に、その予測は現実になり始めました。米財務省は、将来の攻撃を検知できるよう、積極的に調査を開始し、世界中から金融データを収集した。米財務省は、世界中のドルの流れを注視すべき重要な分野の一つとみている。同省は、ドル決済機関の統制を利用して国際銀行に国境を越えて米国の政策を実施させるという新たなタイプの制裁措置の開発に着手した。

米国は、国際金融取引とドル決済で中心的な役割を果たすSWIFT（国際銀行間金融通信協会）システムを利用して、イランを世界金融システムから排除し、核兵器計画について協議する交渉のテーブルに着くよう強制した。

こうした措置を計画している米国当局者は、これを一時的な緊急措置とみなすことが多い。しかし、今後数年間、米国政府は、最近ではウクライナ紛争後のロシアに対する制裁を通じて、地政学的なライバルに経済的損害を与えるために米ドルに対する権力を行使し続けるだろう。

リストン氏が当初思い描いていたような政府の統制が弱まった世界ではなく、米ドルの国際化が米国政府の財政力となっている。