矛盾した情報の流れの影響を受ける株式

しかし、週末（4月12日）には流動性が10億ドルの水準に戻り、指数が2023年の最高価格帯を超えるのに貢献しました。市場の動向を考えると、アナリストは株式市場が2つの相反する情報の流れの影響を受けていると考えています。

注意すべきリスク

VNダイレクト証券株式会社（VNダイレクト）のアナリストは、株式市場は2つの矛盾する情報の流れの影響を受けていると述べた。具体的には、3月の米国のインフレ率が予想以上に上昇し、米連邦準備制度理事会（FRB）が運営金利をより長期間維持するというシナリオを市場が懸念する事態となった。現在、市場ではFRBの最も早い利下げは、以前の予想である6月ではなく、第3四半期に延期されるとみられている。同時に、市場は2024年のFRBの利下げ回数の予想も、以前の予想である3回ではなく、1回か2回に引き下げた。

いくつかの主要中央銀行（典型的には欧州中央銀行 - ECB）がFRBよりも早く金利を引き下げる可能性が高まっていることがわかります。これにより、今後数か月間、米ドル指数（DXY）は引き続き強さを維持し、国内為替レートに圧力をかけ続けることになります。

さらに、国際および国内の金価格の上昇傾向も為替レートに圧力をかけました。明らかに、現時点では為替レートの問題は注目すべき市場リスクです。しかし一方で、2024年第1四半期の決算発表シーズンが始まったことで、株式市場は支えられています。

多くの予測では、経済回復、金利低下、2023年の同時期の低いベースレベルにより、今年第1四半期の上場企業の成長はかなりプラスになると示されています。特に、一部の商業銀行は、第1四半期の業績をかなりプラス成長と見積もっています。柱となる銘柄に対する支持情報があれば、市場心理の改善に役立つだろう。

「市場には2つの相反する情報源があるため、新たなトレンドが確立されるまで株価指数は狭い範囲で変動する可能性が高い。現在、VN-Indexのサポートは1,230～1,250ポイントの範囲にあり、レジスタンスゾーンは1,290～1,310ポイントの範囲にあるだろう」とVNDirectはコメントした。

サイゴン・ハノイ証券株式会社（SHS）の専門家は、今週、HOSEの流動性は94兆8,377億9,000万ベトナムドンに達し、前週に比べて25.4%減少し、平均を下回ったと述べた。多くの企業が2024年の株主総会を開催するとともに、2024年第1四半期の業績に関する情報を待っていることから、投資家は2024年の企業の新しい事業計画を評価し始めています。

外国人投資家は引き続きホーチミン証券取引所で売り越しを続け、売り越し額は前週より減少し、ホーチミン証券取引所で1兆1,640億ベトナムドンとなった。これはHOSEにおける外国人投資家による連続した売り越しである。一方、外国人投資家はHNXで2,022.4億VND相当の純買いを活発に行っていた。

今週、市場は次のような多くの情報を受け取りました。欧州中央銀行（ECB）は金利を据え置くことを決定しましたが、インフレが鈍化した場合には金融政策を緩和する可能性を残しました。米国の消費者物価指数は3月に0.4％上昇し、前年比3.5％上昇した。食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは前年比3.8％上昇、2月からは0.4％上昇と予想を上回り、インフレが依然として高いことを示唆しており、FRBが金利を据え置く可能性が高い。

今週、銀行株は、2024年3月初旬からの調整圧力が蓄積された後、かなり好調に反応した。 VABなどの銀行コードは20%増加し、LBPは14.33%増加し、CTGは8.13%増加し、BIDは6.37%増加しました...

金融サービスおよび証券株も、CTSが12.5%上昇、FTSが5.67%上昇、AGRが5.61%上昇、SHSが5.05%上昇するなど、非常に目覚ましい動きを見せました。

公共投資、建設、建設資材グループの株式は、多くのコードが値上がりした際に非常に強い差別化が見られ、BMPは7.41%、DPGは7.10%、PC1は1.08%上昇しました。一方、TV2は8.50%、DHAは3.03%、C4Gは2.65%下落するなど、多くのコードが強い調整圧力にさらされました。

不動産株は変動します。下降トレンドでは、DRH は 8.33% 減少、HAR は 8.15% 減少、FIR は 6.54% 減少、NBB は 4.92% 減少しました...上昇トレンドでは、QCG は 17.07% 増加、NHA は 6.45% 増加、VHM は 3.61% 増加しました...

石油・ガス株も同様の動きを見せた。上昇トレンドでは、POSが14.29%、PVPが5.26%、VTOが2.79%、PVSが1.09%増加しました...一方、PSHなどの強い調整コードは28.49%、PTVが11.76%、PGSが5%減少しました...

4月8日から12日までの取引週の終わりには、VN指数は1.7％上昇して1,276.6ポイント、HNXは0.7％上昇して241.34ポイント、UPCOMは0.6％上昇して90.21ポイントとなった。

キエンティエット証券株式会社（CSI）の専門家は、先週の流動性の低さは投資家の慎重な取引心理を示していると述べた。スコアの大幅な上昇にもかかわらず、流動性は過去 7 週間で最低レベルとなり、20 週間平均から 8.6% 低下したことが先週の注目すべき点でした。

過去 5 回の取引セッションでは、取引量が 20 セッションの平均を大幅に下回っており、ポイントの大幅な増加にもかかわらず、上昇の勢いが確認されていないことが示されています。したがって、トレンド反転のシグナルはまだ不明瞭であり、ロングポジションには依然として大きなリスクが残っています。

CSIは、圧倒的な悪材料のなか、ベトナム株式市場は依然として力強い上昇を見せており、来週の取引でも上昇の慣性が維持される可能性はあるが、上昇が持続するのは難しい可能性が高いと考えている。

実際、CSI の評価は先週の世界株式市場の下落を背景に行われたものです。

米国株は売り相場

インフレと地政学への懸念が再び投資家心理を圧迫し、4月12日に米国株式市場は売り圧力に見舞われた。

この日の取引終了時点で、ダウ平均株価は475.84ポイント（1.24%）下落して37,983.24ポイント、S&P500指数は1.46%下落して5,123.41ポイント、ナスダック総合テクノロジー指数は1.62%下落して16,175.09ポイントとなった。

今週、S&P 500は1.56%下落し、ダウジョーンズは2.37%下落し、ナスダックは0.45%下落した。

中東での緊張が高まったため、米国株価は下落した。これに先立ち、4月10日に発表された3月の米消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったことを受けて、市場は急落した。

米労働省の最新報告によると、米国のCPI指数は2024年2月に同様の上昇を記録した後、3月にも0.4％上昇した。過去12か月間で、3月の米国CPIは3.5%上昇したが、FRBのインフレ目標である2%からは程遠い。

ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、近いうちに金融政策を調整する必要はないと述べた一方、リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、物価圧力が引き続き緩和するとはＦＲＢはまだ確信していないと述べた。

オマハのカーソン・グループのチーフ市場ストラテジスト、ライアン・デトリック氏は、投資家が最初の利下げの時期だけでなく、今年の利下げ回数についても期待を縮小したため、インフレデータが売りを促したと述べた。

３月のＦＲＢ政策会合の議事録には、インフレ目標に向けた進展が停滞する可能性があり、金融​​政策は予想よりも長く緩和的な姿勢を維持する必要があるとのＦＲＢの懸念が反映されていた。