為替レートが史上最高値を超え、株式市場に影響

業界グループによって異なる影響

VPBank証券株式会社の市場戦略担当ディレクター、トラン・ホアン・ソン氏は、為替レートが株式市場に与える影響を評価し、為替レートは株式市場に明確な影響を与える要因の1つであり、特に為替レートが約2.7～3％以上変動した場合は、株式市場に調整局面をもたらす可能性があると述べた。

2022年は為替レートが非常に高い水準まで急騰した時期であり、国内外の投資家による売りが強かった時期でもありました。

直近では、2023年後半に為替レートもかなり上昇した時期もありました。今年初めには、為替レートも再び上昇傾向を続けました。

専門家は、現在の為替レートに影響を与えている要因は主に、約500ベーシスポイントと非常に高いままであるベトナムドンと米ドルの金利差によるものだと述べた。さらに、最近では世界の金価格と国内の金価格の差が非常に大きくなっており、金の輸入に対する需要が非常に高まっています。金のジュエリー、金の指輪など。これは、短期的に米ドルの需要が増加し、為替レートに影響を与える要因でもあります。

実際、為替レートの上昇は業界グループや各企業によって大きく異なる影響を及ぼし、それに基づいて株式投資家は適切な売買の決定を下すことができます。

専門家によると、この傾向から利益を得ているグループには、トラフ、リン、ゴムなど主に国内の原材料を使用する輸出企業やその他の輸出企業が含まれている。産業用不動産事業は、多くの場合米ドルで計算される賃貸価格から利益を得ていますが、その利益はそれほど大きくありません。

逆に、米ドル建て負債の割合が高いグループや輸入原材料に依存している企業は悪影響を受けるでしょう。

さらに、KB証券ベトナム株式会社（KBSV）は、米ドル価格の上昇により、フロンティアおよび新興株式市場における外国人投資家の純売り傾向も促進されたと述べた。ベトナム市場も含む。

実際、先週、外国人投資家は15兆6,810億ベトナムドンを売り越した。外国人投資家による売り越しは７週連続となる。 VNダイレクト証券株式会社（VNダイレクト）の分析部門マクロ・市場戦略部長ディン・クアン・ヒン氏によると、株式市場は為替リスクの増大に対する懸念から、1週間にわたって大幅な調整を経験したという。

具体的には、USDインデックス（DXY）の大幅な上昇の圧力を受けて、銀行間平均USD/VND為替レートは過去の最高値を超え、25,000VND水準に向かっています。今年初め以来、銀行間USD/VND為替レートはわずか3か月で2%以上上昇しました。国立銀行が3月11日以降、OMOチャネルを通じて170兆ドン以上を継続的に引き出しているが、為替レートの上昇を抑えることができていないことも懸念される。この展開は株式市場における投資家心理に大きな影響を与え、先週の売りの勢いを引き起こした。

先週は外国人投資家からの売り圧力を受け、VN30グループの株価は前週比3.02%下落し、あまり良いパフォーマンスを見せなかった。銀行株は、2.82%上昇したSGBを除き、ほとんどが強い調整圧力にさらされ、MBBが8.07%下落、VIBが7.72%下落、CTGが6.61%下落、STBが6.33%下落、TCBが4.94%下落するなど、流動性が平均レベルを超えて上昇した。

金融サービス株と証券株も、特に価格上昇期間後の週最終取引で強い売り圧力に直面した。したがって、先週、TVB は 10.38% 減少し、ORS は 8.31% 減少し、AGR は 8.07% 減少し、VDS は 7.73% 減少し、VCI は 7.62% 減少しました...

工業用不動産株とゴム株も、価格が急上昇した時期を経て、流動性が高まったため、週末の最後の取引で強い売り圧力に直面した。具体的には、先週 SIP は 9.89% 減少、DPR は 7.16% 減少、SZC は 6.48% 減少、SNZ は 6.38% 減少、KBC は 5.58% 減少しました。

一方、不動産株は上下動を繰り返している。上昇局面では、この株が証拠金貸付ポートフォリオに追加されたことでNVLが6.09%増加し、HARが11.59%、NTLが8.78%、PXLが6.77%、TCHが5.10%増加しました...下落局面では、HPXが8.78%、VPHが6.47%、IJCが5.70%、ITCが5.67%減少しました...

オモン・ブロックBプロジェクトに関する情報と原油価格の大幅な上昇により、石油・ガス株も大幅に値上がりした。 POS などのコードは 20.31% 増加、PVC は 11.49% 増加、PGS は 11.11% 増加、PTV は 10.87% 増加、PVS は 7.65% 増加、PVB は 7.41% 増加しました...

VN指数は大きな変動の後、1,255.1ポイントで取引週を終了し、先週末と比較して2.3%の減少に相当します。 HNX指数とUPCOM指数もそれぞれ1.2%と1.0%下落し、それぞれ239.7ポイントと90.7ポイントとなった。

ディン・クアン・ヒン氏は、VN指数は現在短期的に下落傾向にあり、1,230ポイント（+/-10ポイント）のサポートゾーンに調整する可能性があると述べた。

Mirae Asset Securities Joint Stock Company（ベトナム）のアナリスト、ファム・ビン・フオン氏によると、VN指数は1,290ポイントの以前のピークまで上昇することができず、3セッション連続で「決定的に」下落しており、これは短期的な傾向にとって懸念すべき兆候である。

「1,250ポイントの心理的サポートレベルは来週の指数のバランスをさらに改善する可能性があるが、短期的な下降トレンドから脱出するには、VN指数が安定し、基盤を築く時間が必要だ」とフオン氏は意見を述べた。

実際、先週世界の株式市場を「悩ませた」米国の金融政策に関する憶測の中で、ベトナムの株式市場は下落した。

憶測はFRBの政策に集中

4月5日、トレーダーらが米国の労働市場に関する好調なデータを受け取ったことを受けて、ウォール街の株価は上昇した。原油価格高騰と金融政策に関する懸念は、今回のセッションでは市場に影響を与えなかった。

4月5日に発表された米国政府の公式データによると、米国の雇用は2024年3月に予想以上に増加し、30万3000人の雇用が追加されました。

しかし、市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が6月の政策会合で金利を据え置くとの予想が広がっている。FRBが初の利下げを実施する時期とみられている。

米国の金利引き下げへの期待がここ数カ月の株式市場の上昇を後押ししている。

証券会社ハーグリーブス・ランズダウンの有力株式アナリスト、ソフィー・ランド・イェーツ氏によると、最新の数字は米国経済が冷え込んでいないことを示している。これにより、インフレとの戦いがさらに困難になるだけでなく、2024年6月の利下げへの期待も低下する。

しかし、4月5日はウォール街の主要3指数すべてが上昇し、S&P500とナスダック総合指数はともに1%以上上昇した。具体的には、ダウ工業株30種平均は0.8％上昇して38,904.04ポイント、S&P500種平均は1.1％上昇して5,204.34ポイント、ナスダック総合テクノロジー指数は1.2％上昇して16,248.52ポイントとなった。

インタラクティブ・ブローカーズの専門家スティーブ・ソスニック氏は、中東の緊張に対する懸念から4月4日に売り込まれた後、4月5日の市場は若干回復したとコメントした。

大西洋の反対側では、同じく4月5日の取引で、ロンドンのFTSE100指数は0.8％下落して7,911.16ポイント、パリのCAC40指数は1.1％下落して8,061.31ポイント、フランクフルト証券取引所のDAX30指数は1.2％下落して18,175.04ポイントとなった。ユーロ・ストックス50総合指数は1.1％下落し、5,014.75ポイントとなった。

ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、インフレが引き続き鈍化すれば、連銀は年内に利下げを行う必要はないかもしれないと述べた。カシュカリ総裁は先月のＦＲＢ会合で、今年２回の利下げを示唆した。

リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、金利引き下げを始める前にインフレに関する「雲を晴らす」時間が必要だと述べた。

ジェローム・パウエルFRB議長を含むFRB当局者は慎重な利下げ戦略を堅持している。

CMEのFedWatchツールによれば、FRBが6月に金利を引き下げる可能性は58％で、1週間前の約64％から低下している。