原材料価格が新たな高値を目指して「競争」

しかし、逆に、金属、エネルギー、工業用資材を含む残りの3つの商品グループは、購買力によって完全に圧倒されました。

31品目中10品目が4％増加した。多くの重要な商品が数カ月ぶりの高値を記録し、MXV指数は週末に3.5%上昇して2,316ポイントとなり、昨年9月中旬以来の高値となった。取引所全体の総取引額も前週比18％近く急増し、1日平均6兆9000億VNDに達した。

銀価格は1年ぶりの高値、銅価格は14カ月ぶりの高値

金属市場は4月第1週のスタートを切り、10商品中9商品が大幅に値上がりして取引を終えた。貴金属のうち、プラチナ価格は2.12％上昇し、1オンス当たり940.6ドルとなった。注目すべきは、10.38%の増加により銀価格が1オンス当たり27.05ドルとなり、過去1年間で最高値となったことだ。

MXVは、中東の地政学的紛争が激化した際に金が安全な避難場所としての役割を担ったことにより、金の購買力が高まったと述べた。

さらに、米ドルの弱体化により投資コストが安くなることで、貴金属価格も上昇します。他の主要6通貨に対する米ドルの強さを測る指標であるドル指数は、3週間続いた上昇を止め、週末は0.2%下落して104.28ポイントで終了した。先週発表された米国の雇用統計や非製造業購買担当者景気指数（PMI）などの経済指標がマイナスだったため、米ドルは強い売り圧力にさらされた。

ベースメタルでは、COMEX銅価格も5.71%上昇して14カ月ぶりの高値となり、活発な取引週となった。供給が逼迫するリスクがある一方で、消費見通しは明るいことから、銅価格は急騰した。

先週発表されたデータは世界の製造業に回復の兆しを見せており、世界二大経済大国である米国と中国はいずれも数カ月に及ぶ縮小の後に生産を拡大し、工業用金属の需要に対する期待が高まっている。一方、供給面では、世界の精錬銅の半分以上を生産する中国の製錬所が生産量の削減を検討している。

これを受けてゴールドマン・サックスのアナリストは、銅市場が第2四半期に深刻な赤字に陥り、銅価格は2025年までに65％上昇すると予想している。

別の動きとしては、鉄鉱石価格が金属グループに逆行し、先週唯一価格が下落した商品となり、2.66%下落して1トン当たり98.35ドルとなり、2023年9月以来の最低水準となった。中国政府が2024年まで粗鋼生産規制を継続すると発表した後、この鉄鋼原料の価格は強い売り圧力に直面している。

原油は6日連続で上昇、5か月ぶりの高値を維持

4月1日から7日までの取引週の終わりに、原油価格は6日連続で上昇し、5か月以上ぶりの高値を維持した。地政学的リスクが高まる中、供給要因が引き締まっていることが主な支援要因となっている。 WTI原油は週末に4.5%上昇し、1バレル当たり約87ドルで終了した。ブレント原油は4.79%上昇し、1バレル91.17ドルとなった。

先週行われた石油輸出国機構（OPEC+）とその同盟国によるバーチャル閣僚会議では、自主的な生産削減の方針に変更は見られなかった。この措置により、6月末まで日量約220万バレルの石油が引き続き制限されることになる。

バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、第2四半期と第3四半期の石油市場では1日当たり約45万バレルの供給不足が発生すると予想しているが、ブレント原油は夏に1バレル当たり約95ドルのピークに向かうだろう。サウジアラビアの石油大手サウジアラムコは、アジアへの原油輸出価格をオマーン・ドバイ平均価格より2ドル高い価格に設定した。これは4月の価格より30セント高い。これは明らかに供給不足の見通しを反映しており、先週の原油購入を押し上げた。

地政学的リスクも原油価格の上昇に大きく寄与した。イスラエルによるシリアのイラン大使館への攻撃は、ガザ地区での戦争の激化を示している。イスラエルがイランと直接対決するなど、より広範な紛争への懸念は、石油供給に大きな脅威を与えている。イランはOPECの中で第3位の石油生産国です。イランの石油生産量は世界全体の約3％を占める。

供給の混乱に加え、ウクライナの無人機がロシア第3位の石油精製所を攻撃し、1日あたり約15万5000バレルの原油を処理する主要ユニットに影響を及ぼした。一方、ロシアは過去の攻撃で被害を受けた石油精製所の修復にも苦慮している。

さらに、メキシコの国営エネルギー会社ペメックスは、国内の燃料供給を確保するため、国営取引部門に対し、4月の原油輸出を日量43万6000バレル中止するよう要請した。 MXVは、今週は、火曜日（4月9日）に米国エネルギー情報局（EIA）の4月報告書、木曜日（4月11日）にOPEC報告書が発表される予定で、市場の注目は引き続き原油に集まるだろうと述べた。一般的に、アナリストはこれらの数字が供給不足を反映するものと予想しているが、MXVによると、原油価格は現在1バレルあたり95～100ドルの範囲でかなり安定しており、少なくとも短期的には当面、原油価格はこれらの重要な価格水準を超えることはできないだろう。