MXV指数商品指数が2週間ぶりの安値に下落

エネルギーと農産物の価格表は赤が完全に占めています。一方、緑色は金属や工業資材の価格表を示しています。終値では売り圧力がやや優勢となり、MXV指数は3日連続で下落し、0.39%減の2,299ポイントとなり、2週間で最低の水準となった。

しかし、双方向の取引の性質により、多くの重要な商品の大きな変動にもかかわらず、市場への投資キャッシュフローはプラスに増加しました。取引所全体の総取引額は7兆7000億VNDを超え、前日比約17％増加した。

原油価格が突然3%下落

4月17日の終わりに世界の原油価格が突然急落し、価値が3％以上失われ、2023年12月初旬以来の大幅な下落を記録しました。マクロ的な圧力と需要見通しに関する懸念が一時的に供給リスクを上回り、市場での売り圧力が高まった。セッション終了時点で、WTI原油価格は3.13%下落し、1バレルあたり82.69ドルとなった。ブレント原油は3.03％下落し、1バレル87.29ドルとなり、3週間ぶりの安値となった。

中東の緊張が緩和し、週末のイランへの攻撃後イスラエルの対応が3日間遅れたことから、株式市場は売り圧力にさらされている。

さらに、需給面では、米国の原油在庫が10カ月ぶりの高水準に達したことで、原油売り圧力も高まっている。具体的には、米国エネルギー情報局（EIA）の報告書によると、米国の商業用原油在庫は4月12日までの週に270万バレル増加し、2023年6月以来の高水準に達した。需要の指標となる燃料製品の総消費量は1日当たり1万6000バレル減少し、1日当たり1922万バレルとなった。

マクロ面では、FRBのジェローム・パウエル議長は最近の演説で利下げの時期について何ら手がかりを与えなかったが、金融政策が効果を発揮するにはより長期間にわたり引き締め策を講じる必要があると警告した。これには多くの投資家が失望した。米ドルも上昇し、ドル指数は2023年11月以来の高値に上昇し、購入コストの上昇により原油価格に圧力がかかった。

一方、ユーロ圏の消費者物価指数（CPI）は3月に前年比2.4％上昇し、市場予想と一致し、2月の2.6％上昇から鈍化した。この情報により、欧州中央銀行（ECB）がFRBよりも先に金利を引き下げるとの期待が高まった。データ発表後、EUR/USDは下落し、米ドル高に寄与し、原油価格に圧力をかけた。

ロブスタコーヒー価格が5%上昇、史上最高値

コーヒー2商品は引き続き明るい兆しを見せ、昨日は商品市場全体の中で最も大幅な上昇で取引を終えた。具体的には、4月17日の終値で、ロブスタ価格は5.48%上昇し、1トンあたり4,195ドルと史上最高値を記録しました。同時に、アラビカコーヒーの価格も最大5.23%上昇し、2年ぶりの高値となる1トン当たり5,298ドルに達した。

ベトナムの次の収穫におけるコーヒー供給見通しがより悪化するのではないかという懸念は、特にロブスタコーヒーの価格、そして世界のコーヒー価格全般を押し上げる主な要因であり続けている。長引く乾燥した天候により、若い果実の枯死が増加し、年末の生産性と収穫量に影響が出ています。現在、中部高地の一部の水道事業者は、事業停止を発表している。これにより、コーヒーの木は水分を供給する水と雨がなければ生育が困難になるため、コーヒー栽培地域の干ばつの懸念はより深刻になっている。

さらに、ラニーニャ現象は今年後半に再び発生する可能性が高く、農家は今年後半のコーヒーの収穫が遅れるのではないかと懸念している。これにより、農家は既存のコーヒー豆を保管し続けることになり、不足はさらに深刻化します。

ブラジルでは、農家は2024～2025年のコーヒー収穫の始まりを迎えています。しかし、収穫の進捗状況に関する具体的な情報はないため、現時点ではベトナムの作物に対する懸念を払拭するほどの圧力はかかっていない。証券会社ストーンエックスは、ブラジルの現在のロブスタ種の収穫量は昨年より120万袋多い2,270万袋になると予想している。

ロブスタ同様、アラビカコーヒーもラニーニャ現象による生産量の減少が懸念されており、ブラジルでは7月のアラビカコーヒーの収穫期に霜が降りる可能性がある。これは2024～2025年の収穫に影響するだけでなく、2021年の前回のサイクルで起こったように、その後の収穫年の生産量を減らす可能性もあります。さらに、アラビカコーヒーの価格は、マイナスの在庫数からも支えられています。具体的には、4月16日現在、ICE-US取引所における適格アラビカ種の在庫は60kg袋1,064袋減少し、623,481袋となった。

国内市場では、中部高原地帯と南部諸州のコーヒー生豆の価格が急上昇を続けており、歴史上前例のない長期かつ大幅な上昇を記録している。 4月17日午前の時点で更新された国内コーヒー購入価格は117,000 VND/kgを超え、前日と比較して2,500 VND/kg増加しました。 10日連続で値上がりし、国内コーヒー価格は累計で15,000ドン/kgまで上昇した。