ココア価格が15%以上下落、原油価格も下落

昨日の市場の注目点の一つは工業用原材料だった。 9品目のうち7品目の価格が上昇したが、ココア価格が15％以上下落したため、MXV工業指数は3.18％下落し、4品目グループの中で最も急激な下落を記録した。また、エネルギー部門は、先週の回復後にWTIとブレント原油価格が冷え込んだことでも注目を集めた。セッション中の商品の大幅な変動により、取引所全体の総取引額は20％増加し、約7兆VNDに達した。

供給圧力によりココア価格が15％以上「蒸発」

ココア価格は15.7％近く下落し、3週間ぶりの安値となり、過去最大の下落となった。供給圧力と利益確定圧力が相まって、価格に二重の圧力がかかっている。

具体的には、コートジボワールの農家はシーズン中期のコーヒー収穫に向けて準備を進めています。これにより、市場は近い将来に供給が改善すると予想するようになります。国際筋によると、農家は、一部の主要地域では今年のカカオの収穫が7月から始まり、9月末まで続くと述べた。一方、降雨量が例年より少ないにもかかわらず、カカオは比較的順調に生育している。

さらに、観測者たちは、前回のカカオ価格のピークにより、2024/2025年の収穫年度にカカオ生産が増加すると予想している。供給の好調な兆候により、価格の下方調整が起こりました。

しかし、2023/2024年収穫年度の初め（2023年10月）から2024年4月28日までにコートジボワールの港に輸送されたカカオの量はわずか135万4000トンで、前収穫年度の同時期に比べて29％も大幅に減少しました。

同グループの他の商品については、ディーラーらが契約に基づきブラジル産砂糖約100万〜150万トンが納入される見込みであると指摘したことから、砂糖価格が1年半ぶりの安値から3.61％上昇した。

供給が引き続き逼迫したため、ロブスタの価格は0.31%上昇した。ベトナム統計局は、4月のベトナムのコーヒー輸出量が17万トンと推定しており、前月の推定40万トンの2倍以上減少した。農家によるこれまでの「コーヒー買いだめ」活動が徐々に輸出額に反映されつつある。

アラビカ豆の価格も1.56%上昇し、ICE USの標準アラビカ豆在庫は4月26日に656,657袋(60kg)で終了し、前日比4,835袋減少した。

地政学的リスクが緩和し原油価格が下落

もう一つの注目すべき動きとしては、カイロでのイスラエルの停戦協議により中東紛争への懸念が和らぐ中、世界の原油価格も再び下落した。

また、インフレが依然として潜在的であることを示すデータが相次いで発表されたことを受け、投資家は、高金利シナリオが予想以上に長く続く可能性があるとして、5月2日早朝の米連邦準備制度理事会（FRB）の金利会合を慎重に見据えている。これは成長見通しと原油需要に影響を及ぼすでしょう。

セッション終了時点で、WTI原油価格は1.45%下落し、1バレルあたり82.63ドルとなった。ブレント原油は1.14%下落し、1バレル87.20ドルとなった。

金利オプション市場では、米国のインフレと労働市場が引き続き堅調であることから、投資家は今年と来年にFRBが0.25ポイントの利上げを行うと見込んでいることが示されている。

もう一つの可能​​性が高いシナリオとしては、FRBが今年、金利を1回だけ引き下げるか、据え置く可能性がある。これは成長リスクをもたらし、将来の石油消費見通しに影響を及ぼす可能性がある。

一方、中国国家統計局（NBS）は、今年最初の3か月間の中国の工業企業の利益が前年比3.5％減少し、昨年8月から続いていた成長の連続が途切れたと報告し、世界第2位の石油消費国の経済回復に疑問が生じている。これにより、セッション中の原油価格にも圧力がかかった。

対照的に、天然ガス価格は供給が逼迫する傾向にあることから5％以上上昇し、12週間ぶりの高値となった。具体的には、米国48州のガス生産量は3月に比べて4月には1日平均977億立方フィートと、約31億立方フィート減少した。その理由は、価格の低下により米国でガスを開発するインセンティブが低下したためである。