世界の原材料価格は大きく変動している

5日連続でポイントが上昇した後、週末にはMXV指数は3.05%上昇して2,210ポイントとなり、約4か月ぶりの高水準となった。特に、ココア、ゴム、砂糖、大豆油、銅、RBOBガソリンなど、多くの商品の価格が大幅に上昇しました。取引所全体の平均取引額は1日あたり約6兆4,000億VNDでした。

ココア価格が史上最高値に

MXVによると、3月11日から17日までの取引週の終わりには、工業用原材料の価格表では緑色が優勢だった。その結果、多くの品目の価格が急激に上昇しました。特に、カカオ価格は25.4%近く急騰し、1トン当たり8,018米ドルという新たな史上最高値を更新し続けました。この価格は2024年の初めに比べて2倍になり、昨年の同時期と比べると3倍になっています。

近年、チョコレートの世界的な需要は、特にアジアで急増しています。しかし、供給が需要に追いついていない。今年、世界のカカオ生産量の60％を占めるガーナとコートジボワールの2カ国でのカカオ豆の収穫は、天候の影響で非常に不作となっている。例年より多くの雨がカカオに大きな被害をもたらしました。

この状況を受けて、コートジボワールとガーナのカカオ工場は一時的に生産を停止した。これにより、市場におけるココア不足がさらに悪化し、価格上昇が加速することになります。 3月10日現在、コートジボワールの23/24年作の累計カカオ輸出量は、前シーズンの同時期と比べて約30%減少した。

ココアに続き、RSS3ゴム価格も15.2%上昇し、13年ぶりの高値に達した。原材料費の高騰と、冬に向けて大手生産者の供給不足に対する懸念が相まって、価格が上昇している。

砂糖価格11は原油価格の上昇により4.59%上昇した。原油価格が2.12%上昇したことで、ブラジルの工場によるサトウキビからのエタノール生産の需要が刺激された。砂糖の原材料価格の下落により、国内の供給が逼迫するのではないかという懸念が高まっている。

銅価格が11ヶ月ぶりの高値に上昇

先週の取引では、鉄鉱石を除く金属グループのほとんどの商品の価格が急騰した。鉄鉱石は13％以上急落した。貴金属グループについては、米国のインフレが2月に再び上昇し、予想よりも高かったため、金利があまり下がらず価格に圧力がかかるリスクがあったにもかかわらず、ほとんどのセッションで依然として購買力が明らかに優勢でした。週末には銀価格は3.39%上昇し、1オンスあたり25.38ドルとなった。プラチナは3.14%上昇し、1オンスあたり943.5ドルとなった。

2月の米国インフレデータは市場予想を上回ったものの、米連邦準備制度理事会（FRB）が6月の会合で少なくとも25ベーシスポイントの利下げを行うとの見方に変化はなかったようだ。CMEグループのFRBウォッチ金利追跡ツールによると、来年6月から25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は50％あるという。したがって、金利の低下によりこれらの商品を保有する機会費用が減少するため、銀とプラチナはキャッシュフローの恩恵を受け続けます。

今週、FRBは3月21日の早朝に金利会合を開催する予定であり、金利が据え置かれることはほぼ確実だ。しかし、市場は今年の利下げの時期と範囲について、FRB当局者とFRB議長のコメントに注目するだろう。これにより、今週は銀とプラチナの市場に大きな変動が生じる可能性があります。

ベースメタルグループで最も注目すべき動きは銅価格であり、供給が逼迫する兆候がある中、11カ月ぶりの高値に上昇した。 COMEX銅先物は週末、6%近く上昇し1ポンドあたり4.12ドルで取引を終えた。

この急騰は主に、中国の銅製錬所が予想以上に厳しい原材料市場に対応して生産量を抑えることに同意したことによる。

スポット処理料金、つまり採掘した銅精鉱を金属に加工することで製錬所が得る料金は、買い手が多すぎることと原料が不足していることから、ここ数週間で下落している。

通常、処理される銅精鉱の要求が増えるほど、製錬所が受け取る手数料も増えます。価格調査会社ファストマーケッツによると、中国のスポット価格は先週1トン当たり11.20ドルまで下落し、わずか2か月で76%近く下落し、2013年以来の最低となった。

対照的に、鉄鉱石価格は中国の需要低迷と在庫高により、突然13％以上下落し、7カ月ぶりの安値となり、1トン当たり100ドルを下回った。マイスティールのデータによると、調査対象となった中国の主要45港の鉄鉱石在庫は3月15日までの週に1％増加し、約1億4290万トンとなった。さらに、いくつかの省の鉄鋼協会も鉄鋼生産の削減を求める声明を発表し、投入需要を減らしている。